募资夯实主业,震有科技多维布局迎发展

 公司新闻     |      2020-05-20 09:44

震有科技正在冲刺科创板,资料显示,此次上市公司拟募资5.45亿元,用于5G核心网设备开发项目、下一代互联网宽带接入设备开发项目、应急指挥及决策分析系统开发项目和产品研究开发中心建设项目。

目前,国家大力发展新型基础设施建设(新基建)的举措引起了社会各界的广泛关注,重点是以5G、数据中心、人工智能和工业互联网等为代表的新一代信息基础设施,2020年至2022年是5G建设的投资高峰期。

4G时期,中国核心网市场份额由华为、中兴通讯、爱立信、诺基亚贝尔等厂商划分,在当前4G向5G切换、转型的阶段,四大头部厂商凭借其原有竞争优势和实力基础,仍将占据领先地位。2020年,5G网络建设开始大规模实施,国内三大运营商陆续公布招标结果。在中国移动的5G SA核心网项目集采中,标段一由华为、中兴通讯、爱立信分别中标66.36%、20.10%、13.54%的份额,标段二的标包一由华为中标100.00%的份额,标段二的标包二由中兴通讯中标100.00%的份额;在中国联通和中国电信的5G联合招标中,核心网建设部分由华为、中兴通讯和爱立信中标,预计市场份额依次为50%、30%和20%。

由于核心网络系统需要持续的研发投入及深厚的技术壁垒,全球核心网供应商主要为通信设备巨头华为、中兴、诺基亚、爱立信等,震有科技是行业内少数能够提供大容量核心网解决方案的公司之一,公司把5G核心网设备开发项目作为募集资金投资项目。在国内市场,公司成功中标中国电信集团卫星通信有限公司天通一号项目核心网建设,成为天通卫星网络核心网部分的唯一供应商。在印度BSNL的核心网建设公司取得了45%份额,TATA的核心网建设则是公司作为唯一供应商实现了对其全网核心网产品的升级换代。

据悉,公司自主研发的5G核心网络系统预计将于2020年第二季度正式商用,随着5G商用覆盖率的提升,预计未来几年全球电信市场对核心网设备的需求将实现较大规模的增长,公司将有机会获取一定市场份额。

如上图所示,通信网络系统从整体上看主要包含核心网、接入层和用户终端,网络数据及语音信息从运营商核心网经由集中式局端传输,最终接入至用户终端,实现通信链路的传输。

核心网作为整个通信网络系统的控制部分,相当于人体的大脑和神经,负责用户认证、呼叫、路由、计费等所有控制功能。通常情况下,核心网一般按照省级规模建设,4G/5G/IMS核心网部署在每个省的两个中心城市的核心机房作为主设备。

集中式局端系统是通信网络接入层的主要部分,负责把用户个人和家庭的终端连接到各个城市社区邻近的集中式分散机房,由各机房传递来自核心网的信息给用户。有线接入网主要集中实现用户的语音和上网业务,包括铜缆和光缆集中式局端系统;无线接入网主要是指基站,负责集中完成无线射频信号到光网络信号的转换和汇聚,并接入运营商核心网。

从震有科技更新的招股说明书中,我们发现,核心网产品在保持较高毛利率的情况下收入持续提升,根据行业惯例,核心网这类产品一般都会持续采购维保服务带来服务收入。

资料显示,震有科技核心网络系统和技术与维保服务在总营收中的比例,分别从2018年度的8.87%、7.37%,提高到了17.02%、16.78%。2019年度,这两块业务的毛利分别达到了82.14%、64.33%,对比2017年度、2018年度有了显著提高。

公司紧跟行业最新发展趋势,核心团队基于在核心网和接入网等领域的技术积累,相关自研技术已实现向5G标准的演进,目前正在进行5G通信网络系统的研发,已具备参与5G市场的竞争能力。

公司的5G通信网络系统包括5G核心网与5G接入网。5G核心网系统主要由用户数据类、控制面类和用户面类等单元构成。用户数据类单元用于储存5G用户的各类型信息和数据,并提供接口供其他5G设备查询和使用数据,按照开通业务的要求为用户提供相应的5G业务;控制面负责与手机交互,完成用户移动管理、接入网络控制、漫游切换、处理用户上网信令等功能,执行用户开通时选择的策略;用户面则是在控制面的管理下,连接手机和互联网,在两者之间转发上网数据和流量。

公司的5G接入网系统主要适用于5G小基站,该系统是按照3GPP标准,遵循业界领先的开放式O-RAN架构研发的新一代无线宽带移动通信产品。此系统采用灵活可扩展的高集成度、大容量基带池BBU+扩展单元EU+射频单元RRU三级网络架构,为客户提供语音、数据、视频等多媒体业务。

公司的5G核心网系统和5G接入网系统目前正在开发测试中,预计分别将于2020年第二季度和第三季度实现正式商用。公司正在积极与中国移动、中国联通、中国电信、日本软银等运营商及其他行业专网客户开展合作,以实现5G项目的商业化落地和规模化销售。截至目前,公司已中标中国联通5G前传项目、日本软银5G时钟项目,已入围中国联通5G时钟项目和5G接入型OTN-CPE项目;并成功入选中国联通5G创新应用专区供应商名录,公司提供的5G移动策略路由和智能网SCP等系统已经进入采购流程。

目前,公司在公网运营商市场和主要竞争对手华为、中兴相比还存在一定差距。由于公网市场集中度较高,公司的竞争对手规模较大,其在研发费用的投入和研发人员的数量上较公司相比具有较大优势。通信技术及产品具有更新换代较快的特点,作为通信系统主设备供应商,公司也需要相应地对自身的产品和服务升级换代以满足运营商客户的需求。