停盘之王龙磁科技粉饰财务数据 涉嫌隐瞒信息未

 行业动态     |      2020-05-17 10:51

在新三板挂有停牌之王之称的安徽龙磁科技股份有限公司于2020年1月2日最终通过发审会,让在新三板投资于龙磁科技投资者经过漫漫长路的苦心煎熬终于迎来了曙光。龙磁科技主要从事永磁铁氧体新型功能材料的研发、生产和销售,是国内高性能永磁铁氧体湿压磁瓦主要生产企业之一。永磁铁氧体具有较高的磁性能,环境耐 受性好,是一种应用广泛的电子功能材料。 5月8日公司终于拿到上市批文,没有特殊意外情况,龙磁科技登入A股市场几乎无悬念。

《壹创财经网》查阅公司两份招股书,发现公司现金流存在异常之处。备受关注的是2014年、2015年公司经营活动产生的现金流量净额分别相差799.70万元、584.84万元。经营活动现金流异常直接能反映出公司经营状况,两份招股书披露经营活动现金流量净额不一致,直接说明公司在经营状况存在问题。

《壹创财经网》关注到龙磁科技在销售商品及采购商品支付金额存在较大差异,公司更新招股书披露2014年、2015年销售商品、提供劳务收到的现金分别为33634.02万元、35975.99万元,而首次披露招股书披露金额分别为37860.75万元、40347.31万元,在销售收入方面,两份招股书披露金额分别相差4226.73万元、4371.32万元,而有意思的是两份招股书披露营业收入却是一致。另外龙磁科技2014年至2016年“收到的税费返还”分别为1095.59万元、815.95万元和632.47万元,而公司外销收入分别为20299.69万元、20227.93万元、20494.47万元,变化并不是很大,在公司退税政策几无变化的情况之下,税费返还的大幅下降说明公司外销收入存在较大的可疑性。在采购方面,两份招股书披露2014年、2015年金额分别相差3427.04万元、3786.65万元。

公司在销售与采购金额上动辄几千万的金额之差,不免让人怀疑公司经营状况的真实性,存在较大造假的可能性。

公司主要产品未湿式磁瓦,报告期内该产品产品持续增加。2014年至2017年1-6月份产量分别为16861.45吨、17579.72吨、18038.65吨、10544.26吨,产量增加幅度分别为27.79%、4.26%、2.61%、16.91%(年化处理),产量逐年增加。但是,公司能源消耗方面却悖逆而行。

2013年公司电力消耗为74203184千瓦时,2014年公司产量增加幅度为27.79%,与之相应电力增加9230882千瓦时。但是,2016年公司产量增长幅度为2.61%,而电力消耗反而下降了346.20万千瓦时,在用工人员数量上大幅154人,下降幅度为9.41%。

2016年在能源消耗与用人人数下滑的同时,公司对员工未缴五险一金金额也达到了报告期内峰值,金额高达476.06万元,占当期净利润比为11.09%。为了业绩增长,公司可谓浑身解数各方面压缩成本,但是有些成本被压缩直接暴露生产状况的真实性。

《壹创财经网》查阅公司资料,截至 2017 年 8 月 31 日,公司及子公司拥有的法律状态为“专利权维持” 的专利共 139 项。除此之外,公司及子公司拥有17项目土地使用权,其中16项目土地使用权均被抵押拥有银行借款,仅子公司龙磁精密拥有皖( 2017)庐江县不动产权第 0005073 号未被用作抵押。除土地使用权被抵押之外,截至 2017 年 6 月 30 日,公司及下属子公司的部分房产、及部分机器设备等资产也被用于抵押。

截至 2017 年 8 月 31 日,公司及子公司已取得房地产权证书的房屋建筑物除龙磁精密皖(2017)庐江县不动产权第 0005073 号未被用于抵押之外,其余全部被用于抵押。公司也坦诚存在资产抵押风险。

除此之外,公司还多次被法院列为被执行人,也就是俗称“老赖”。2013年5月31日、2019年11月05日,公司被安徽省合肥市庐江县人民法院列为被执行人,2015年9月14日被舒城县人民法院列为被执行人,其中2次在报告期内。

在拟上市公司当中,经常出现毛利率高于同行业情况也比较司空见惯,但是自身进行毛利率调节比较罕见,龙磁科技就是这么一家不走寻常之路的公司,为获取上市机会三番两次更改自身毛利率。

根据公司披露招股书显示,2014 年、2015 年、2016 年和 2017 年 1-6 月公司综合毛利率分别为 28.63%、33.24%、37.16%和 40.64%。而公司对应年度披露毛利率分别为28.24%、32.62%、36.42%、40.64%。招股书披露毛利率分别高于公司披露年报毛利率0.39%、 0.62%、0.74%、0%。

招股书披露公司综合毛利率一路呈上升趋势,非常漂亮,每年增幅较大。招股书披露之后,公司披露2017年、2018年就是一地鸡毛。根据公司2017年、2018年年报显示,当期毛利率分别为38.85%、37.38%,2019年1-6月份更是下滑至36.20%,并没有延续公司招股书披露毛利率持续高涨的姿态,反而出现下滑,不得不让人质疑其招股书披露毛利率持续高涨的真实性。

在非流动性资产之中,招股书披露公司2015年至2017年1-6月份公司投资性房地产金额分别为362.02万元、328.25万元、311.36万元,而在短期借款明细中披露公司向中国农业银行股份有限公司庐江县支行贷款1300万元,抵押物为合肥万达广场房产。

在该项抵押借款中公司为借款人,无反担保人员。万达广场房产属于商业性房产,也称投资性房产,公司此次借款1300万元,按照抵押物7折计算该项房产估值金额应在1857.14万元,远高于公司披露投资性房产估值。在更新招股书267页显示,公司向农业银行庐江县支行贷款抵押房产为公司自有房产,因此公司涉嫌隐瞒披露投资性房产情况,涉嫌隐瞒资产未报,是否还有更多的资产被隐瞒呢?